Amazon, Google ve Microsoft Yapay Zekâ İçin 600 Milyar Dolara Yakın Harcama Yapacak

Amazon, Google ile Microsoft, yapay zekâ talebini karşılamak için 2026 yılı altyapı yatırımlarını toplamda yaklaşık 595 milyar dolara taşıdı. Şirketlerin son finansal sonuçlarında bulut gelirleri hızla büyürken veri merkezi, sunucu, bellek ve enerji yatırımları da aynı dönemde yükseldi. Üç teknoloji devi, kapasite artışına rağmen mevcut talebi karşılamakta zorlandıklarını belirtirken yapay zekâ altyapısındaki arz baskısı donanım tedarikinden kurumsal bulut kullanımına kadar geniş bir alanı etkiliyor.

Amazon AWS Talebi Karşılamak İçin Yatırım Planını 220 Milyar Dolara Çıkardı

Amazon’un Seattle merkezli AWS birimi, 30 Haziran’da sona eren ikinci çeyrekte 42,2 milyar dolar gelir elde ederek yıllık bazda yüzde 36,7 büyüdü. AWS gelirlerindeki artış, şirketin son beş çeyrekte hızlanan büyüme serisini sürdürürken yıllıklandırılmış gelir temposunu 169 milyar dolara taşıdı. Amazon CEO’su Andy Jassy, yapay zekâ ile AWS hizmetlerine yönelik talebin mevcut kapasitenin üzerine çıktığını belirtirken şirketin 2026 nakit sermaye harcaması beklentisini 200 milyar dolardan yaklaşık 220 milyar dolara yükseltti.

Amazon’un yatırım artışında bellek maliyetlerindeki yükseliş de etkili oldu. Şirket, 2026 yılında yapacağı harcamaların büyük bölümünü AWS ile yapay zekâ altyapısına yönlendirecek olsa da planlanan 220 milyar dolarlık yatırımın dahi yıl boyunca oluşacak tüm kapasite ihtiyacını karşılamayacağını öngörüyor. Jassy’nin değerlendirmesine göre benzer kapasite baskısı 2027 yılında da devam edebilirken şirket yönetimi yapay zekâ altyapısındaki getiri beklentisini daha önceki bulut yatırımlarının gelişim dönemleriyle karşılaştırıyor.

Alphabet’in Google Cloud birimi ikinci çeyrekte 24,8 milyar dolar gelir elde ederek yıllık bazda yüzde 82 büyüdü. Google Cloud Platform, yapay zekâ çözümleri ile yapay zekâ altyapısı gelirleri söz konusu büyümenin temel kaynakları arasında yer alırken şirket artan siparişleri karşılamak için veri merkezi kapasitesini daha hızlı devreye almaya çalışıyor. Alphabet CFO’su Anat Ashkenazi, kapasite artışlarının talebin gerisinde kaldığını belirtirken şirketin küresel bulut altyapısında arz kısıtlarıyla karşı karşıya olduğunu açıkladı.

Alphabet, 2026 yılı sermaye harcaması tahminini 180-190 milyar dolar aralığından 195-205 milyar dolar seviyesine yükseltti. Şirket yönetimi yatırım artışının temel nedenini kapasitenin daha hızlı teslim edilmesi olarak gösterirken veri merkezi yatırımlarının amortisman, enerji, işletme giderleri ile personel maliyetlerini de artıracağını belirtti. Google’ın yapay zekâ ürünlerini desteklemek amacıyla AI ile bulut alanlarında işe alımları sürdürmesi, altyapı harcamalarının yalnızca fiziksel tesislerle sınırlı kalmadığını ortaya koyuyor.

Microsoft’un ticari bulut geliri 30 Haziran’da sona eren mali çeyrekte 59,3 milyar dolara ulaşarak yıllık bazda yüzde 27 arttı. Azure ile diğer bulut hizmetlerinin geliri aynı dönemde yüzde 43 yükselirken yapay zekâ iş yükleri veri merkezi kapasitesinin genişletilmesinde önemli bir talep kaynağı oluşturdu. Microsoft, takvim yılı 2026 için yaklaşık 175 milyar dolarlık sermaye harcaması bekliyor ancak söz konusu rakam şirketin veri merkezi yatırımlarını azaltacağı anlamına gelmiyor.

Microsoft CFO’su Amy Hood, şirketin FY27 başlangıcında veri merkezleri ile ofis binalarının tahmini kullanım ömrünü 15 yıldan 25 yıla çıkardığını açıkladı. Muhasebe değişikliği bazı gelecekteki veri merkezi kiralamalarının finansal kiralama yerine faaliyet kiralaması olarak sınıflandırılmasına yol açarken 2026 sermaye harcaması beklentisini yaklaşık 175 milyar dolara çekti. Microsoft, muhasebe düzenlemesinin etkisi hariç tutulduğunda altyapı yatırım planının değişmediğini belirtirken bir sonraki mali çeyrekte sermaye harcamasının 50 milyar doları aşmasını bekliyor.

Kaliforniya’daki yapay zekâ veri merkezlerinden Asya’daki çip üretim tesislerine uzanan tedarik zincirinde GPU, bellek ile depolama bileşenlerine yönelik talep hızla artıyor. NVIDIA gibi hızlandırıcı üreticilerinin ürünleri büyük ölçekli yapay zekâ kümelerinin temel bileşenlerini oluştururken yüksek bant genişlikli bellek ürünleri de yapay zekâ işlemcilerinin performansı açısından kritik rol oynuyor. Artan veri merkezi yatırımları, yalnızca bulut sağlayıcılarının maliyetlerini yükseltmekle kalmıyor, aynı zamanda bilgisayar ile akıllı telefon üreticilerinin ihtiyaç duyduğu bellek arzını da sıkıştırıyor.

Donanım tedarikindeki baskı, bazı işletmeler açısından bulut hizmetlerini daha cazip bir seçenek haline getiriyor. Kendi veri merkezini kurmak isteyen şirketler GPU, bellek, sunucu, ağ ekipmanı ile enerji kapasitesine aynı anda erişmekte zorlanırken büyük bulut sağlayıcıları yüksek hacimli satın alma gücü sayesinde donanım tedarikinde avantaj sağlayabiliyor. AWS yöneticileri de daha önce donanım üreticilerinin en büyük müşterilere öncelik vermesinin kurumları kendi altyapılarından buluta geçmeye yönelten faktörlerden biri olduğunu belirtmişti.

Synergy Research Group verilerine göre işletmelerin bulut altyapı hizmetlerine yönelik harcamaları 2026’nın ikinci çeyreğinde 143 milyar doları aşarak yıllık bazda yüzde 43 büyüdü. Kurumsal bulut altyapısı harcamaları son 12 aylık dönemde yaklaşık 500 milyar dolara ulaşırken yapay zekâ iş yüklerinin artışı pazarın büyüme hızını destekleyen temel faktörlerden biri haline geldi. AWS, Google Cloud ile Microsoft Azure arasındaki rekabet de yalnızca mevcut müşterilerin paylaşılması üzerinden ilerlemiyor çünkü üç şirket aynı zamanda yapay zekâ geliştiricilerinin ihtiyaç duyduğu hesaplama kapasitesini oluşturmak için milyarlarca dolarlık altyapı yarışına giriyor.

Bulut sağlayıcılarının yatırım ölçeği yapay zekâ ekonomisinin en büyük maliyet kalemlerinden birinin artık model eğitimi veya yazılım geliştirme değil fiziksel altyapı olduğunu gösteriyor. Veri merkezleri için elektrik üretimi, soğutma sistemleri, ağ altyapısı, GPU kümeleri, bellek, sunucu rafları ile tesislerin inşası aynı yatırım zincirinin parçalarını oluştururken yüksek kapasite ihtiyacı enerji şirketlerinden çip üreticilerine kadar farklı sektörlerde yeni yatırımlar yaratıyor.

Amazon, Alphabet ile Microsoft’un açıkladığı rakamların toplamı yaklaşık 595 milyar dolara ulaşsa da üç şirketin sermaye harcaması verileri doğrudan karşılaştırılabilecek aynı muhasebe kalemlerinden oluşmuyor. Amazon nakit sermaye harcamasını farklı iş kollarını kapsayacak şekilde açıklarken Alphabet’in tahmini tüm şirketi içeriyor ve Microsoft’un rakamı belirli veri merkezi kiralamalarının muhasebe sınıflandırmasından etkileniyor. Rakamlar bu nedenle yapay zekâ altyapısına ayrılan kesin toplam bütçeyi değil teknoloji devlerinin kapasite yarışının ulaştığı ölçeği gösteriyor.

Yatırım büyüklüğünün sürdürülebilirliği ise sektörün önündeki temel sorulardan biri olarak kalıyor. Yapay zekâ hizmetlerine yönelik kurumsal talep güçlü kaldığı sürece yeni veri merkezleri, GPU kümeleri ile bulut kapasitesi için yapılan harcamalar gelir artışını destekleyebilirken talep büyümesinin yavaşlaması yüksek amortisman, enerji maliyetleri ile kullanılmayan kapasite riskini artırabilir. Amazon, Google ile Microsoft’un önümüzdeki dönem finansal sonuçları, yapay zekâ yatırımlarının ne kadar hızlı gelir ve kâra dönüştüğünü gösterecek en önemli göstergeler arasında yer alacak.